投資人在考察網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)很多平臺(tái)都存在不少的續(xù)借標(biāo)的。大量的續(xù)借標(biāo)的，容易讓投資人心里發(fā)虛，懷疑其標(biāo)的的真實(shí)性。比如前段時(shí)間出問題的起點(diǎn)貸，就存在大量的續(xù)借標(biāo)的。那么，為什么平臺(tái)會(huì)有這么多的續(xù)借標(biāo)的呢?這其中可能存在幾種情況。

1.由于平臺(tái)拆標(biāo)所致

       平臺(tái)為了滿足投資人對(duì)流動(dòng)性的要求，會(huì)將長(zhǎng)期標(biāo)拆成短期標(biāo)的，也就是常說的期限錯(cuò)配。平臺(tái)如果是進(jìn)行了期限錯(cuò)配，那么將加大平臺(tái)的流動(dòng)性管理壓力。打個(gè)比方，平臺(tái)將3月標(biāo)拆成3個(gè)1月標(biāo)，第一個(gè)標(biāo)在4月16日發(fā)布，并且當(dāng)天滿標(biāo)，投資人為A;那么到了5月15日，平臺(tái)需要還一筆錢給A，但是借款人并沒有歸還本金，于是平臺(tái)需要再發(fā)一個(gè)標(biāo)的去籌集一筆資金給到A，這個(gè)時(shí)候若是A選擇不續(xù)投，或者是沒有其他投資人接盤的話，那么平臺(tái)就可能無力歸還A的資金，導(dǎo)致提現(xiàn)困難等問題。并且在期限錯(cuò)配的情況下，金額越大，流動(dòng)性管理越困難。

2.受限于借款期限的有關(guān)規(guī)定

       隨著網(wǎng)貸行業(yè)的快速發(fā)展，大量的典當(dāng)行業(yè)也開始通過與P2P平臺(tái)合作，但是根據(jù)我國(guó)的《典當(dāng)管理辦法》第三十六條的規(guī)定，“典當(dāng)期限由雙方約定，最長(zhǎng)不得超過6個(gè)月”。而實(shí)際上借款人有的時(shí)候借款期限遠(yuǎn)超6個(gè)月，因此需要續(xù)當(dāng)。而平臺(tái)的資產(chǎn)若是由典當(dāng)公司提供的話，就會(huì)出現(xiàn)這種情況，借款人續(xù)當(dāng)，平臺(tái)發(fā)布續(xù)借標(biāo)的。

3.借款人無力償還本金，不斷展期

       筆者在從事線下民間借貸的時(shí)候，碰到過一個(gè)客戶，原先跟公司約定好借款6個(gè)月，但是6個(gè)月之后一直無力償還本金，只能償付每月的利息，因此客戶不斷展期。實(shí)際上，很多借款人如果不從另外一個(gè)地方獲得一筆資金的話，基本上無力償還本金，于是不斷展期，平臺(tái)因此發(fā)布大量的續(xù)借標(biāo)的。

       這種情況下其實(shí)還有一種可能，就是借款人既無力償還本金、也無法支付利息，實(shí)際上已經(jīng)成了平臺(tái)的壞賬。這個(gè)時(shí)候就需要平臺(tái)對(duì)投資人進(jìn)行本息墊付，而如果平臺(tái)沒有足夠的資金墊付本息的話，一個(gè)很好的處理方式就是發(fā)布續(xù)借標(biāo)的，通過這樣一種操作方式，平臺(tái)能夠獲得一定的時(shí)間來實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)。

4.借款人出于成本考慮，要求分不同批次借入資金

       借款人在借款的過程中，有的時(shí)候并不是一次性需要大筆資金。舉個(gè)例子，借款人需要500萬，但是第一個(gè)月只需要100萬，第二個(gè)月需要200萬，第三個(gè)月需要200萬。這種時(shí)候借款人有兩種選擇，一種就是一次性借入500萬，月息1%的話，需要支付的利息合計(jì)15萬。第二種就是先借入100萬，第二個(gè)月續(xù)借200萬，第三個(gè)月續(xù)借200萬，在月息不變的情況下，利息合計(jì)9萬。通過這樣操作，借款人可以省下一大筆利息。

       總體來看，之所以會(huì)涌現(xiàn)大量的續(xù)借標(biāo)的，更多地還是由于平臺(tái)進(jìn)行了期限錯(cuò)配而導(dǎo)致的。而期限錯(cuò)配往往會(huì)對(duì)平臺(tái)造成較大的流動(dòng)性管理壓力，并且平臺(tái)若是進(jìn)行期限錯(cuò)配的話，基本都是一種資金池模式。

來源：網(wǎng)貸之家

作者：荊南散人