提起全球最強(qiáng)央行，就不得不說日本央行，因?yàn)樗粌H管著貨幣，連股市也一起管了。

    自從2010年開始，日本央行就開始購買日本股市的ETF。隨著時(shí)間的推移，日本央行的“胃口”越來越大。2014年9月，日本央行購買了創(chuàng)紀(jì)錄的日本股市ETF，其持有規(guī)模占到了日本股市總市值的1.5%以上，甚至超越了日本生命人壽，成為日本股票持有量第二高的機(jī)構(gòu)。持股最多的是日本政府養(yǎng)老投資基金（GPIF）。

    然而，《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，日本央行如今已經(jīng)全面介入股市，每當(dāng)股市下跌，有76%的日子里，日本央行都在趁勢(shì)低吸。這助推日本股市近期創(chuàng)下十五年新高。

    自從黑田東彥2013年3月就任日本央行行長并引入貨幣寬松政策以來，日本央行就已經(jīng)大幅增加了股票ETF購買量。通過直接支撐市場(chǎng)，日本官員試圖鼓勵(lì)投資者跟風(fēng)，將更多的錢投入股市，希望以此刺激經(jīng)濟(jì)和通脹。

    日本央行的數(shù)據(jù)顯示，過去兩年，該行大約每隔三天就會(huì)進(jìn)入股市，購入總量達(dá)2.8萬億日元（約合230億美元）的ETF。

      圖：日本央行股票購入量和東京股指走勢(shì)（圖片來自《華爾街日?qǐng)?bào)》）

      圖：自2013年4月4日以來，日本央行有143個(gè)交易日都在通過ETF購買日本股票，這其中絕大多數(shù)都發(fā)生在股市下跌的時(shí)候。

    這和美聯(lián)儲(chǔ)及歐洲央行明顯不同，后兩者都是通過購買債券提振經(jīng)濟(jì)，而非直接購買股票。

    如此一來，除了資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.1萬億美元的GPIF，日本股市上漲的強(qiáng)勁動(dòng)力源之一就是日本央行了。他們巨大的購買力抵消了個(gè)體投資者的拋售壓力，并彌補(bǔ)了胃口較小的外國投資者的購買力。

    日本央行也曾在購買ETF問題上謹(jǐn)慎小心，擔(dān)憂它會(huì)扭曲市場(chǎng)行為，并將日本央行的自身金融健康置于風(fēng)險(xiǎn)之中。但是，在全球經(jīng)濟(jì)疲弱的大環(huán)境中，當(dāng)面對(duì)政界壓力的時(shí)候，日本央行在2010年晚些時(shí)候改變了自己的立場(chǎng)。

    日本央行前委員須田美矢子(Miyako Suda)在2014年撰寫的一本書里談及當(dāng)時(shí)的貨幣寬松政策時(shí)形容稱：

    我們將牛牽到水邊，告訴它們水的味道不錯(cuò)，但它們并不喝。所以，我們認(rèn)為我們應(yīng)該親自喝水，向牛展示水的味道很好。

                                                         本文摘自網(wǎng)絡(luò)